文曲星:中小板块还能疯狂多久？

上证指数自1664点以来的这一波反弹，最高只涨到2100点，最大涨幅为26.2%；深证成指从5577最高涨到7585点，最大涨幅为36%；而中小板块综合指数从1959涨到2954点，最大涨幅达到50%。中小板块为什么远远跑赢上证指数和深证成指呢？如此疯狂背后的推动力是什么？
中小板块综合指数于2008年1月15日以6315点见顶，见顶的时间比上证指数、深证成指晚了3个月。中小综指从最高点6315点到最低点1959点的跌幅为69%；上证指数从最高点6124点到最低点1664点的跌幅为72.8%；深证成指从最高点19600点到最低点5577点的跌幅为71.5%，中小综指的跌幅小于沪深指数。这一轮大熊市中有过几次幅度较大的反弹，中小综指的表现往往明显强于沪深指数。从历次反弹中可以看出，中小板块走势明显强于沪深指数不是个别现象，而是普遍现象。
中小板块在多次反弹中表现明显强于沪深指数具有的普遍性说明了在市场流动性匮乏的熊市阶段，中小板由于盘子较小的特点，受到市场上有限资金的集中追捧。
很多中小盘股的业绩并不好，市盈率比起优质的蓝筹股来说要高得多，但是它们的涨幅动辄翻番，而优质的蓝筹股在这一波行情中也就30%左右的涨幅。这说明价值投资在短期的波动中表现的并不明显，而市场的投机和炒作是短期波动的主要力量。
经过上面的分析可以把中小板块疯狂背后的推动力归结为两个原因：1. 盘子较小，容易受到资金的推动；2. 市场投机和炒作的性质。

中小综指走势分析：
中小板块综合指数从10月28日低点1959点以来的走势可以划分为五浪结构。第一浪1959——2745，上涨786点；第二浪2745——2267，下跌478点；第三浪2267——2864，上涨597点；第四浪2864——2628，下跌236点；第五浪2628——现在。之所以把2628点看作是第五浪的起点，是因为2628点之后的上涨势头不减，而且量能依旧充足。第五浪上涨的幅度已经不小，剩下的空间和时间有限了。
波浪理论强调第三浪不是最短的浪，现在第一浪已经超过第三浪，那么第五浪一定会短于第三浪，即第五浪的终点在2628+597=3225点之下。周五中小综指收于2919点，也就是说，中小综指接下来的涨幅不会超过（3225-2919）/2919=10.48%。第五浪上涨已经持续了7个交易日，而第一浪运行的周期是15个交易日，第三浪运行的周期是11个交易日。由于空间上的制约，第五浪上涨在周期上和第三浪相似的可能性较大（也可能短于第三浪的11天周期）。这在提醒我们，在最近几个交易日中，手头上持有的中小板块的股票应该及时止赢。

中小板块在反弹中疯狂的表现提醒我们什么？
每逢一波级别较大、时间较长的反弹浪展开的时候，在选股的时候我们应该把注意力重点投向中小板块，这样可以大大提高我们的盈利空间。

操作策略：
手头上持有中小板块股票的投资者，应该在近期逢高抛出手头上的筹码，耐心等待回调。
2009.1.9